Swap - hva det er i enkle ord?

Handel på "Forex" gir kunnskap om noen av begrepene. En av dem - "swap". Hva det er og hva det er, les videre.

definisjon

Swap - er overføring av åpne transaksjoner gjennom natten. Det kan være positivt (opptjening av provisjon) og negative (nedskrivninger). Oftere tydde til denne operasjonen, ved avslutningen av middels og langsiktige transaksjoner. I løpet av dagen, er swapper ikke belastet.

Som dannet swap

Hver ukedag klokken 01.00 Moskva-tid alle åpne transaksjoner omregnes, dvs. første nært og deretter gjenåpnet. For hver av dem kreditert swap basert på dagens sats på refinansiering. Den minste prosentandel gitt av den populære paret (dollar / euro, pund / euro og D. osv.). refinansiering priser presenteres årlig. Men rentebytteavtaler er beregnet på daglig basis. Over helgen er "Forex" ikke fungerer. Derfor, fra onsdag til torsdag belastet trippel prisen.

Hva er en "swap" i klartekst?

For bedre å forstå essensen av swap, er det nødvendig å forholde seg til den næringsdrivende mekanisme. På "Forex" presenterte sitater (prismessig) valutapar. Når du kjøper et par av EUR / JPI to transaksjoner skjer samtidig: solgt euro og solgte den japanske yen.

Men hvordan kan du kjøpe en valuta som ikke er tilgjengelig, har å gjøre rede dollar eller rubler? Svaret er enkelt - med swap. Hva er det? La oss se nærmere på hva operasjonene utføres når en trader trykk i skall knappen "Open Order" på forholdene i forrige eksempel.

1. Japans sentralbank utsteder et lån refinansiering.
2. Den resulterende valuta utveksles for euro. Summen er ikke overføres til hendene på investor. Hun forblir i banken. Det påløper renter.
3. Avgiften på lånet til Bank of Japan skal utbetales fra renter på den europeiske banken. Forskjellen mellom satsene for data - er en kreditt swap.

Positive og negative swap

Anta at en investor åpnet en lang posisjon på euro / yen par. Når en transaksjon skjer første ladning interesse for euro (0,5%), etterfulgt av subtraksjon yen sats (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0,25% - er en positiv bytte. Hvis yen rente ville være 1%, vil swap være negativ. Dette er det viktigste prinsippet om arbeidet med "Forex".

Det er viktig å vite!

Du kan ikke tjene eller tape alle fortjeneste gjennom en swap. Hva er det? Stor innflytelse, som tilbyr meglere og store valutasvingninger vil blokkere effekten av en liten renteswap, selv om den er negativ. Men for å utvide sin posisjon bare på grunn av den positive forskjellen i prisen på refinansiering er ikke verdt det. For brudd på reglene for "intradag" trade vil måtte betale depositum.

typer

Også vurdert valutaswapper, er det også en credit default swap (CDS). Fra tittelen er det klart at denne operasjonen er knyttet til avsetning for lån valutatransaksjoner i forhold til standard.

Enkelt sagt, det credit default swap - er en analog av forsikring for utlåner. Når en bank med en liten mengde kapital planlegger å utstede en stor mengde kreditt en pålitelig klient, må han forsvare seg selv i tilfelle av ikke-tilbakebetaling av midler. Derfor, i tillegg til lånet, signerer han kontrakt på risiko beskyttelse med en større finansinstitusjon under en viss prosentandel. Dersom låntakeren ikke tilbake pengene, utlåner vil motta kompensasjon fra de andre institusjonene.

Det samme prinsippet utføres swaptransaksjoner. Kjøperen risikerer ikke-tilbakebetaling av midler, og selgeren er villig til å kompensere ham for et gebyr. Den første siden av andre gir alle gjeldspapirer og mottar midler på konto for innvilget lån. Betaling kan skje en gang eller oppdelt i flere deler. I ett tilfelle skal selger tilbakebetale differansen mellom nåværende og den nominelle verdien av forpliktelsene i den andre - kjøperen kjøper en eiendel.

Fordelene med CDS

Den største fordelen med denne operasjonen - ikke nødvendig å opprette en reserve. I eksempelet ovenfor, bør banken opprette en reserve i tilfelle låntaker misligholder, som i stor grad begrenser utøvelsen av andre operasjoner. Forsikre sine risikoer, er kjøperen fritatt fra å måtte avlede midler fra omsetning.

CDS tillater deg å skille kredittrisiko fra andre og bedre håndtere dem.

CDS VS: forsikring

Gjenstand for transaksjonen på CDS kan være noen plikt. For eksempel er det mulig å sikre risikoen for ikke- leveringsvilkår. Tenk et eksempel.

Kjøper oppført leverandør til et annet land forskudd på 80%. Levering skal skje innen to måneder. Lang sikt, og det er derfor risikoen for uforutsigbare situasjoner, tap av midler. I denne situasjonen, kan kjøperen forsikre sine risiko ved bruk av CDS.

Loven gir ikke for etablering av reserver i tilfelle av beskyttelse gjennom bytteavtaler. Derfor koster det billigere forsikring. Pålitelighet Selger evaluerer bare kjøperen swap. Hva er det? Driftstillatelsene er ikke nødvendig. CDS ikke kontrollere regulator, utveksling, slik at dens konstruksjon er forbundet med færre formalia. selgeren av beskyttelsen kan være en hvilken som helst organisasjon eller person med relevante kapasiteter - selskaper, banker, pensjonskasser, osv ...

CDS kan brukes selv når kunden ikke har direkte avtaler med låner. For eksempel, hvis selskapet vil kjøpe obligasjoner i annenhåndsmarkedet. Effekt på låner offline, og dens estimat av sannsynligheten for mislighold vanskelig.

Swap i det internasjonale markedet kan brukes selv når det ikke er noen reell kredittrisiko. I dette tilfellet snakker vi om manglende oppfyllelse av forpliktelser etter States (suverene risiko). Teoretisk sett kan du også kjøpe beskyttelse mot manglende betaling av boliglån, kontrakten som ennå ikke er avsluttet, og det er ukjent om eller ikke konkludert. Men nesten meningsløst i en slik forsikring ikke.

CDS i finanskrisen

Det nye verktøyet er umiddelbart tiltrukket seg oppmerksomheten til spekulantene. Markedet har vært på vei oppover, var standard ikke forventet. Hvorfor ikke dra nytte av "gratis" penger? Situasjonen endret seg i 2008. Bankene var ikke i stand til å betjene den antatte gjeld og gikk konkurs en etter en. Den femte største banken Bear Stearns i USA i 2008 ble solgt for en symbolsk sum, og kollapsen av Lehman Brothers er ansett begynnelsen av den aktive fasen av finanskrisen.

Forsikringsselskapet AIG reddet av den amerikanske regjeringen om midler. Av alle utstedte swaps ($ 400 milliarder). Bare bankene måtte overføre $ 22,4 milliarder. Hver finansinstitusjon på Wall Street var samtidig større krav og forpliktelser CDS. State første skynder seg å hjelpe den største institusjonen - banken JP Morgan, men ikke direkte, men gjennom et selskap som kjøpte finansielle leker.

Til alle kjøpere av CDS fått tilfredshet måtte kunngjøre den totale mislighold av de største amerikanske og europeiske banker. Wall Street, City of London har rett og slett sluttet å eksistere. Allerede før krisen, Uorren Baffet kalt alle derivater "masseødeleggelsesvåpen". Sammenbruddet av det finansielle systemet ble avverget bare takket være tilførsel av offentlige midler. Til tross for alle konsekvenser av krisen, "bombe» CDS ikke eksplodere, men bare manifestert seg.

ulemper CDS

Alle disse fordelene med markedsreguleringen er praktisk talt ikke i slekt. Gitt tendensen til å stramme kontroll over finansinstitusjoner, over tid, vil de alle bli tapt. Krisen i 2009 har presset statlige myndigheter for å revidere reglene i finregulirovaniya. Det er sannsynlig at sentralbanken vil innføre en obligatorisk reservasjon for beskyttelse selgere.

Credit default swap ikke bidra til å løse problemet med manglende oppfyllelse av økonomiske forpliktelser. I krise øker mengden av mislighold. Det øker risikoen for konkurs er ikke bare bedrifter, men også staten. I slike tider, er kjøperne av swapper prøver å få utbetalinger fra leverandører. Siste tvunget til å selge sine eiendeler. Denne onde sirkelen er bare forverrer krisen.

Bessvopovye konto

Verdien av refinansiering priser er viktig å vurdere når du åpner en stilling for en lengre periode (2-3 uker). I slike tilfeller er det bedre å bruke bessvopovye konto. De krevde fra hver megler. Men fravær av utlånsrenter kompensere meglere tilleggskostnader.

konklusjon

Kort oppsummere alle de ovennevnte på swap. Hva er det? Swap - er forskjellen i renten i sentralbanken, som beregnes daglig på alle åpne posisjoner. Ifølge den populære verdens valutaer innflytelse er nesten usynlig. Men når du åpner en lang posisjon på "eksotiske" valutaer i den tredje verden, er det bedre å overføre penger til kontoen bessvopovye.