IRR - hva det er og hvordan man skal beregne i Excel?

Excel Programmet ble opprinnelig opprettet for å lette oppgjør i mange felt, inkludert virksomhet. Ved hjelp av funksjonene, kan du raskt utføre komplekse beregninger, inkludert prediksjon av avkastningen av disse prosjektene. For eksempel lar Excel du ganske enkelt beregne IRR av prosjektet. Hvordan gjøre det i praksis vil denne artikkelen fortelle.

Hva er IRR

Denne forkortelsen betegne internrente (IRR) bestemt investeringsprosjekt. Denne indikatoren er ofte brukt for det formål å sammenlikne forslag til lønnsomhet og vekst. I numerisk form, IRR - er den renten som null nåverdien av alle kontantstrømmer som kreves for gjennomføring av investeringsprosjektet (utpekt NPV eller NPV). IRR er høyere jo mer lovende er investeringsprosjektet.

hvordan man skal vurdere

Finne ut IRR av prosjektet, kan du velge å kjøre den eller nekte den. For eksempel, hvis du kommer til å åpne en ny virksomhet, og det er forventet å finansiere sin grunn lån tatt fra banken, deretter IRR beregning for å fastslå tolererbar øvre grense for renten. Hvis et selskap bruker mer enn én kilde til investeringer, vil en sammenligning av IRR verdier med sin pris gjør det mulig å foreta en informert beslutning om å starte prosjektet. Kostnaden for en enkelt kilde midler beregnet ved den såkalte formel vektet gjennomsnitt. Det ble kalt "kapitalkostnad" eller "Prisen på den avanserte kapital" (angitt SS).

Ved hjelp av dette tallet, har vi:

If:

• IRR> CC, så prosjektet kan bli lansert;
• IRR = CC, da prosjektet vil ikke bringe noe resultat;
• IRR

Hvordan beregne IRR manuelt

Lenge før advent av datamaskiner BNI beregnes ved å løse ligningen er ganske komplisert (se. Nedenfor).

Det inkluderer følgende verdier:

• CFT - kontant strøm under tidsintervallet t;
• IC - investeringer i lanseringen fase av prosjektet;
• N - samlet antall intervaller.

Uten spesiell programvare for å beregne IRR av prosjektet er mulig, ved anvendelse av fremgangsmåten i suksessiv approksimasjon eller iterasjon. For dette pre barrieren bør velges slik hastighet at for å finne minimumsverdiene for NPV for modulen og utføre approksimasjon.

Løsningen ved suksessive approksimasjoner

Først av alt, må du gå til språkfunksjoner. I denne sammenheng vil det forstås IRR flyte en verdi r ved hvilken NPV, er en funksjon av r, blir lik null.

Med andre ord, IRR = r slik at når de er substituert i uttrykket NPV (f (r)) er satt til null.

Nå løser vi formulerte oppgaven metoden for suksessive tilnærmelser.

Ved iterasjon er vanligvis forstås som et resultat av gjentatt anvendelse av en matematisk operasjon. Verdien av funksjonen beregnet i det foregående trinn, den neste gang det blir det samme argument.

Indikatoren IRR utføres i 2 trinn:

• IRR beregning av de ekstreme verdier av normale utbytter r1 og r2 slik at r1
• beregning av indeksen ved r verdier nær IRR verdi som oppnås som et resultat av den foregående beregning.

I å løse problemet R1 og R2 er valgt på en slik måte at den NPV = f (r) endret sin verdi fra minus til pluss og vice versa innenfor området (R1, R2).

Dermed har vi en formel for beregning av en figur IRR uttrykk er vist nedenfor.

Det følger at for å oppnå ønskede verdier IRR forhåndsberegnet for forskjellige verdier av NPV% th hastighet.

Mellom indikatorer på NPV, PI og SS er det følgende forhold:

• NPV hvis verdien er positiv, da den IRR> SS og PI> 1;
• hvis NPV = 0, vil IRR = MOP og PI = 1;
• hvis verdien av NPV er negativ, IRR

grafisk metode

Nå som du vet hva det er og hvordan man skal beregne IRR for hånd, er det verdt å bli kjent med en annen metode for å løse dette problemet, som var en av de mest populære før det var datamaskiner. Vi snakker om den grafiske versjonen av definisjonen av IRR. Kartlegging nødvendig for å finne verdien av NPV, at det på dets Formelen for beregning av de forskjellige verdier av rabatt.

Hvordan beregne IRR i Excel

Som du kan se, finne BNI manuelt - er vanskelig. Dette krever litt matematisk kunnskap og tid. Mye lettere å lære å beregne IRR til Excel (se eksempel. Nedenfor).

For dette formålet, i et Microsoft regnearkprogram har en spesiell innebygd funksjon for å beregne internrenten - IRR, som gir den ønskede IRR verdi i prosent.

syntaks

IRR (hva det er og hvordan man skal beregne er det nødvendig å vite ikke bare fagfolk, men også vanlige låntakere) i Excel utpekt som IRR (Verdier; gjetning).

La oss se i detalj syntaksen:

• Under forstås array-verdier eller en referanse til celler som inneholder nummeret for å beregne VSD, tatt i betraktning alle de krav som er spesifisert for denne parameteren.
• Forutsetningen er en verdi som er kjent at det er nær IRR resultat.

I Microsoft Excel for beregning av IRR bruke metoden ovenfor gjentakelser. Han starter med en verdi av "antagelse", og utfører en syklisk beregninger for å frembringe et resultat med en nøyaktighet på 0,00001%. Hvis den innebygde HDR ikke produserer et resultat etter 20 forsøk, så regnearket utstedt verdi feil, betegnet som "# NUM!".

Som praksis viser, i de fleste tilfeller er det ikke nødvendig å spesifisere en verdi for omfanget av "antagelse". Hvis det er utelatt, vurderer prosessoren det å være 0,1 (10%).

Hvis den innebygde funksjonen IRR returnerer feilen "# NUM!" Eller hvis resultatet ikke er som forventet, er det mulig å utføre beregningene igjen, men med en annen verdi for "antagelse" av argumentet.

Vedtak "Eksele": Alternativ 1

Prøv å beregne IRR (hva det er og hvordan man skal beregne denne verdien manuelt du allerede vet) av den innebygde HDR-funksjon. Anta at vi har data for 9 år i forveien, som er inngått et Excel-regneark.

	En	B	C	D	E
1	Periode (år) T	innledende kostnader	kontanter inntekt	kontantstrøm	kontantstrøm
2	0	200 000 gni.	- p.	200000 s.	200000 s.
3	1	- p.	50000 s.	30 000 på s.	20 000 på s.
4	2	- p.	60000 s.	33000 s.	27000 s.
5	3	- p.	45000 s.	28000 s.	17000 s.
6	4	- p.	50000 s.	15 000 på s.	35000 s.
7	5	- p.	53000 s.	20 000 på s.	33000 s.
8	6	- p.	47000 s.	18000 på s.	29000 s.
9	7	- p.	62000 s.	25000 s.	37000 s.
10	8	- p.	70000 s.	30 000 s.	40000 s.
11	9	- p.	64000 s.	33000 s.	31000 s.
12				IRR	6%

Cellen med adresse E12 innført formelen "= VSD. (E3: E2)" Som et resultat av dets anvendelse tabell prosessor avgir verdien på 6%.

Vedtak "Eksele": Versjon 2

Ifølge data gitt i forrige eksempel, for å beregne IRR "søk etter løsninger" betyr overbygning.

Den lar deg søke etter den optimale verdien for IRR NPV = 0. For å gjøre dette, må du beregne NPV (eller NPV). Det er lik summen av diskontert kontantstrøm fra år til år.

	En	B	C	D	E	F
1	Periode (år) T	innledende kostnader	kontanter inntekt	kontantstrøm	kontantstrøm	Rabatt Cash Flow
2	0	200000 s.	- p.	200000 s.	200000 s.
3	1	- p.	50000 s.	20 000 s.	20 000 på s.	20 000 på s.
4	2	- p.	60000 s.	20 000 på s.	27000 s.	27000 s.
5	3	- p.	45000 s.	20 000 på s.	17000 s.	17000 s.
6	4	- p.	50000 s.	20 000 på s.	35000 s.	35000 s.
7	5	- p.	53000 s.	20 000 på s.	33000 s.	33 000 s.
8	6	- p.	47000 s.	20 000 på s.	29000 s.	29000 s.
9	7	- p.	62000 s.	20 000 på s.	37000 s.	37000 s.
10	8	- p.	70000 s.	20 000 på s.	40000 s.	40000 s.
11	9	- p.	64000 s.	20 000 på s.	31000 s.	31000 s.
12					NPV	69000 s.
					IRR

Neddiskonterings- strømmen beregnes ved hjelp av formelen «= E5 / (1 + $ F 11 $) ^ A5».

Deretter formelen for NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Deretter må du finne ut fra optimalisering ved hjelp av add-ons "Solver" er verdien av IRR diskonteringsrenten hvor NPV av prosjektet er lik null. du ønsker å åpne "Data" i hovedmenyen for å oppnå dette målet, og finne funksjonen "Søk etter løsninger."

I vinduet som vises fyller i linjen "Set målcellen", som spesifiserer adressen NPV beregningsformel, t. E + $ F $ 16. deretter:

• valgt verdi for denne "0" celler;
• vindus "celleforandringer" gjøre det para + $ F $ 17, t. e. av verdien av den interne avkastning.

Som et resultat av optimalisering regneark fyller en tom celle med adressen F17 verdien av diskonteringsrenten. Som det fremgår fra tabellen, er resultatet lik 6%, noe som sammenfaller med beregningen av den samme parameteren som mottas ved hjelp av den innebygde formel Excel.

MODIR

I noen tilfeller er det nødvendig å beregne den modifiserte internrenten. Det gjenspeiler minimum IRR av prosjektet ved reinvestering. Formelen for beregning av MODIR som følger.

der:

• MODIR - internrente av investeringen;
• COFt - strøm av midler i løpet av prosjekt tidsperiode t;
• Cift - tilstrømningen av finans;
• r - rabatt hastighet, som er lik gjennomsnittlig vektet av investert kapital ved WACC'en;
• d -% stjerne hastighet investert;
• n - antall tidsperioder.

Beregning MODIR i tabellprosessoren

Kjent med IRR egenskaper (hva det er og hvordan man skal beregne verdien grafisk du allerede vet), kan du enkelt lære å beregne den modifiserte internrenten til Excel.

For denne regnearkprogram, en spesiell innebygd funksjon MIRR. Ta alle de samme, allerede ansett som et eksempel. Hvordan beregne IRR på det, har det allerede blitt vurdert. MODIR til tabellen som følger.

	En	B	C	D	E
1	lånebeløpet som en prosentandel		10%
2	nivå reinvestering		12%
3	Periode (år) T	innledende kostnader	kontanter inntekt	kontantstrøm	kontantstrøm
4	0	200000 s.	- p.	200000 s.	200000 s.
5	1	- p.	50000 s.	30 000 på s.	20 000 på s.
6	2	- p.	60000 s.	33000 s.	27000 s.
7	3	- p.	45000 s.	28000 s.	17000 s.
8	4	- p.	50000 s.	15 000 på s.	35000 s.
9	5	- p.	53000 s.	20 000 på s.	33000 s.
10	6	- p.	47000 s.	18000 på s.	29000 s.
11	7	- p.	62000 s.	25000 s.	37000 s.
12	8	- p.	70000 s.	30 000 på s.	40000 s.
13	9	- p.	64000 s.	33000 s.	31000 s.
14				MODIR	9%

Cellen er innført E14 formel for MODIR «= MODIR (E3: E13; C1; C2)».

Fordeler og ulemper ved bruk av indikatoren på interne avkastningen

Metoden for beregning av utsiktene til prosjekter ved å beregne IRR og sammenlignet med verdien av kapitalkostnaden er ikke perfekt. Men det har visse fordeler. Disse inkluderer:

• Muligheten til å sammenligne ulike investering i form av sin attraktivitet og effektiv bruk av investert kapital. For eksempel er det mulig å gjennomføre en sammenligning med utbyttet når det gjelder risikofrie aktiva.
• Muligheten til å sammenligne ulike investeringsprosjekter med ulike investeringshorisont.

Samtidig har åpenbare svakheter ved denne indikatoren. Disse inkluderer:

• Unnlatelse av å indeksere den indre avkastning for å gjenspeile mengden av reinvestering i prosjektet;
• vanskeligheten av prognoser utbetalinger, som deres verdi påvirkes av mange risikofaktorer, objektiv vurdering som er vanskeligere;
• unnlatelse av å reflektere den absolutte mengden av inntekt (likvide midler) på verdien av investeringene.

Vær oppmerksom! Siste ulempe ble løst ved å holde indikatoren MIRR, som ble forklart i detalj ovenfor.

Som evnen til å beregne IRR kan være nyttig for låntakere

Ifølge kravene i den russiske sentralbanken, alle banker som opererer i territoriet til den russiske føderasjonen, skal vise den effektive renten (SR). Det kan uavhengig beregne en hvilken som helst låner. For å gjøre dette må han bruke regneark, eksempel Microsoft Excel, og velg en innebygd HDR. For dette resulterer i samme celle som skal multipliseres med perioden T betaling (hvis månedlig, da T = 12 hvis fluorescerende, da T = 365) uten avrunding.

Nå, hvis du vet hva internrente, så hvis du sier: "For hver av følgende prosjekter, beregne IRR», vil du ikke ha noen problemer.